策略的生态位：在市场中找到自己的位置

市场中的策略并不是孤立存在的，它们构成了一个复杂的生态系统。 有些策略提供流动性，有些策略消耗流动性； 有些策略依赖趋势，有些策略依赖反转。 如果一个策略的生态位与大量资金重叠，它就会面临拥挤交易的风险。 拥挤交易的表现包括： 信号衰减加速； 执行成本上升； 回撤同步化。 理解策略的生态位，可以帮助研究者判断策略是否具有独立性。 量化研究不仅是数学建模，也是生态观察。